今冬明春鋼材市場關注四個方面之“庫存”

今冬明春鋼材市場行情走勢，受到多方面因素影響，而鋼材庫存，包括社會庫存與鋼鐵企業庫存兩個方面，無疑是一項重要的影響因素。

鋼材庫存所以能夠成為市場行情的重要影響因素，是由于鋼材庫存，已經成為觀察評判現階段鋼材市場狀況的重要顯示器，成為判斷未來行情走向的風向標。當前鋼材的庫存狀況如何？直接影響到市場氛圍，進而支配市場參與者的買賣行為，對于期貨市場行情的攪動更是立竿見影。如果庫存出現異常變動，無論增減，都會成為市場參與者的炒作題材。

鑒于鋼材市場的持續震蕩，甚至多次出現“過山車”行情，今年以來鋼材市場參與者們謹慎操作，實施“快進快出”策略，所以全國鋼材庫存一直處于偏低水平。今年9月21日，蘭格鋼材庫存指數為91.9點，與去年同期大體持平，而且這幾年來鋼材庫存都沒有增加。本來，鋼材社會庫存量應該隨著經濟總量的提高而提高，隨著鋼材產需總量的提高而提高，但現在鋼材庫存增加不多，甚至沒有增加，顯示了鋼材社會庫存水平的相對下降。偏低的鋼材庫存，確實起到了市場行情穩定器效應。目前這種偏低的鋼材庫存水平，如果能夠持續下去，無疑利多明春的價格行情。

現在需要關注的是，今年鋼材“冬儲”量如何？是否會像去年一樣，出現較大規模的集中性“冬儲”？如果出現大規模的集中性“冬儲”，對于今冬明春的鋼材市場價格，勢必產生兩種攪動：先是因為庫存需求的啟動而提振當期（今冬）行情，在11月中旬前后產生2018年的價格高點。然后亦因為庫存量的諸多，而對后期（明春）行情形成一定壓力，致使價格跌落，甚至出現全年價格低點。這就是所謂的“淡季不淡，旺季不旺”。鋼材冬儲數量越多，對于今冬明春鋼材市場行情的反向變化影響就越是顯著。

應該說，因為“冬儲”而引發的鋼材庫存環比增加，甚至是較大幅度的環比增加，只要不是過多地超出去年同期水平，都不屬于庫存的異常增多，對此不可過于緊張。

蘭格鋼鐵陳克新認為，如果近期內不出現新的較大利空情況，如果鋼材價位再下一個臺階，如果鋼鐵企業能夠較多“讓利”，今年鋼材“冬儲”將會照常進行，而且數量不會太小。當然，鋼材冬儲，多由貿易商們悄無聲息進行，短時期內難以察覺，但卻可以從鋼材價格指數變動中，觀測到鋼材冬儲的蛛絲馬跡。如果今年11月至12月間鋼材價格指數較大幅度揚升，出現今年內價格高點，那就表明貿易商們進行鋼材冬儲，價格指數越高，冬儲規模越大，反之亦然。